中信建投期货4月12日原油报告

　　原油：原油自身而言，俄罗斯4月首周的出口量降至八周低点，这意味着俄罗斯此前宣布的减产正在实施；EIA公布最新月报，坚称全球供应不会因为OPEC+减产而下降，南北美洲的产量增加会抵消OPEC+的减产，事实上EIA对美国产量的预估准确率并不高。原油供需已经有OPEC+减产来支撑，若3月CPI下滑且美联储紧缩周期变化，油价向上的弹性将会比较大。

沥青：虽然下游需求恢复较缓慢，终端消耗有限，加之部分合同入库，社会库库存小幅累库，然而近期部分地区炼厂供应下降，且执行合同发船增加，业者接货按需为主，炼厂库存去库且比社会库库存累库幅度较大。短期内沥青成本支撑偏强，等待需求回暖。

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