债市吸金持续，收益率曲线惯性下移，业界关注后续债券资产供应压

　　上周，债市又火了一把，存量债市资产的收益率又见下探，市场关于债市投资的谨慎态度也愈发显得尴尬，甚至有观点认为，债市风险正在脱敏。

　　然而，量价关系背后毕竟是供求体现，在目前低风偏资金配置抱团的大背景下，未来债券资产的供应压力正在增加，而这也进一步推升了现存债券资产的投资风险。

　　年内各地已累计发行2297亿元的未披露“一案两书”新增专项债，占各省已发行新增专项债规模比重均值为44%，而去年该比重为18%，需密切关注后续未披露“一案两书”新增专项债发行动向。

　　因此，在资产荒逻辑背景下，受前期央行公开市场降息及银行跟进调低存款利率影响，收益率曲线仍有可能继续惯性下移。而信用债表现较好，信用利差进一步收窄，或也进一步催化债市资金开始将目光转向此类前期谨慎的品种当中。